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ARBITRAJE FUSIONES : ¿ Y SI HAY RUPTURA DEL ACUERDO NXP-QCOM?

La coyuntura en los mercados se ha revelado propicia desde principios de julio, aunque el aplanamiento de la curva del Tesoro plantea interrogantes acerca de la probabilidad de que se produzca una recesión en Estados Unidos el año que viene. Las encuestas a gestores de fondos sugieren que los inversores han pecado de prudentes en los últimos tiempos, ante las aparición de cada vez más indicios que apuntan a que las tensiones comerciales se están intensificando. En el universo de los hedge funds, los fondos CTA y los fondos de renta variable «long/short» despuntaron recientemente. Los primeros se beneficiaron de la subida en los precios de las acciones y de la apreciación del dólar estadounidense. Los últimos se vieron catapultados por su beta de mercado y por el repunte en las acciones de momentum. Las estrategias impulsadas por los acontecimientos (event-driven) manifestaron un comportamiento superior tanto durante la última semana como desde los últimos compases del mes de junio. Los resultados de la estrategia se vieron lastrados por la gestión de las estrategias «Special Situations».

By LYXOR CROSS ASSET RESEARCH